Goldwasser Exchange

+32 (0)2 533 22 40
Du lundi au vendredi de 8h30 à 18h

Accès client

Le Global Allocation Fund A2 EUR Hedged

Comme toujours, l'évolution des marchés financiers reste difficile à appréhender. Entre la hausse des actions depuis maintenant plus de deux ans et la faiblesse des taux obligataires, l'une des questions à se poser aujourd'hui est quel actif privilégier ? Actions ou obligations ? 

Compte tenu du climat actuel, la stratégie à envisager pourrait être de se tourner vers « des fonds mixtes ». Pour rappel, ces types de fonds (1) ont la particularité de pouvoir librement s'adapter à l'évolution et aux aléas des marchés.

En d’autres termes, leurs gestionnaires peuvent à tout moment ajuster la pondération des actifs du fonds, en diminuant par exemple l’exposition aux actions en cas de correction et en renforçant celle en obligations.

Voilà pourquoi on parlera également de « fonds mixtes à gestion flexible ».

Thématique d’investissement

Les fonds mixtes présentent comme caractéristique principale la diversification des actifs investis.

A la différence des fonds classiques généralement positionnés sur une seule classe d’actif (les actions par exemple), les gestionnaires des fonds mixtes investissent les principaux segments de marché que sont les actions, les obligations ou encore le cash. La diversification est également de mise en ce qui concerne les secteurs d'investissement, les devises, etc. En diversifiant les actifs, ils réduisent ainsi l’impact d’une éventuelle correction qui se produirait sur l’un de ces marchés.

Par ailleurs, ces mêmes gestionnaires ont la liberté de réorganiser rapidement, en fonction de l’actualité des marchés, les actifs du fonds. A contrario, les fonds « classiques » composés par ex. uniquement d'actions auront généralement l’obligation d’être toujours investis à un certain niveau (80%, 90% voir 100%).

En période de correction, les fonds mixtes offrent donc davantage de flexibilité.

Le Global Allocation Fund de BlackRock

Parmi la multitude des instruments financiers offrant une gestion flexible, Goldwasser Exchange a épinglé le Global Allocation Fund qui est un compartiment du fonds BlackRock Global Funds.

Le Global Allocation Fund est géré par la société de gestion d’actifs BlackRock qui s’est hissée récemment à la première place d’un classement des 500 principales sociétés de gestion d’actifs en terme d’actifs sous gestion. Ce classement a été établi par la Société Tower Watson et publié le 11 novembre 2013 sur base de données arrêtées au 31 décembre 2012 (2).

Le Global Allocation Fund a été créé en 1997 par Dennis Stattman, lequel a d’ailleurs lancé la stratégie ‘global allocation’ aux États-Unis en 1989. Stattman est entouré d’une équipe de 40 professionnels expérimentés, affichant plus de 20 ans d’expérience et dont la plupart travaillent ensemble depuis 2000.

Les vues du gestionnaire

Au 31 mai 2014, le fonds était investi à hauteur de 56,70% d’actions, 20% d’obligations et 23% de liquidités. Il semble donc qu'à la date susmentionnée, les gestionnaires marquaient une nette préférence pour les actions. Cela ne les a toutefois pas empêché de faire des Bons du Trésor brésiliens, britanniques et américains, les trois plus grosses lignes du fonds (3).

A cette même date, figuraient parmi les autres principales lignes individuelles du fonds, les actions Apple, Procter & Gamble, Wells Fargo ou encore Visa.

En ce qui concerne la pondération des devises, le dollar est investi à hauteur de 66,90%.

Performance annuelle du Global Allocation Fund A2 EUR Hedged

Les performances illustrées ci-dessous sont celles des actions de la classe A2 EUR Hedged du compartiment « Global Allocation Fund » du fonds « Blackrock Global Funds ».

Les parts de ce compartiment sont donc « couvertes » dans le but de les protéger des fluctuations du taux de change entre la devise dans laquelle elles sont libellées (EUR) et la devise de référence du Fonds (USD) (4).

 

 

La performance passée n'est pas une indication fiable de la performance future. Les rendements passés peuvent être trompeurs. Le tableau illustre la performance annuelle du compartiment (la classe A2 EUR Hedged) en EUR pour chaque année calendaire pour la période affichée dans le tableau. Elle est exprimée en pourcentage de la valeur d'inventaire nette du Fonds à chaque clôture d'exercice déduction faite des frais annuels à l’exception de tous frais initiaux. La classe d’action dont il est question ci-dessus a été lancée en 2005.

D'une manière générale, on remarquera que dans les cycles de hausse du marché des actions, la performance des fonds « mixtes » aura tendance à être inférieure à celle des fonds « actions » classiques. Par exemple, le Dow Jones a clôturé l'année 2013 sur une performance positive de 26%, contre 13% pour le « Global Allocation Fund » de la classe A2 EUR Hedged.

Pourquoi ? Car comme expliqué dans le point A, les gestionnaires des « fonds mixtes » adoptent en les élaborant une stratégie davantage diversifiée, basée sur une répartition plus ou moins grande des types d'actifs.

Mais l'inverse s'est également avéré exact en 2008. Alors que le Dow Jones abandonnait près de 34%, le « Global Allocation Fund » de la classe A2 EUR Hedged a limité sa perte à 23,8%.

 

Informations complémentaires sur le compartiment « Global Allocation Fund » A2 EUR Hedged

Courtage chez Goldwasser Exchange

0,50% à l'achat et à la vente

Valeur Nette d'Inventaire (VNI)

35,21 euros en date du 29 août 2014. Le cours de la VNI est disponible via ce lien.

Ordre minimal chez Goldwasser Exchange

290 parts

Taxe sur les opérations de bourse

La taxe sur les opérations de Bourse en cas de sortie ou de conversion des actions de capitalisation s’élève à 1% (max.1500 euros).

Précompte mobilier

(Applicable sous réserve de modification aux personnes physiques dont la résidence fiscale est située en Belgique) 

Les plus-values réalisées seront partiellement soumises au précompte mobilier belge au taux de 25%. Vous êtes résident belge et souhaitez en savoir davantage sur la fiscalité du Fonds ? Consultez la note rédigée par notre Département juridique.

Forme juridique et nationalité de l’OPC

Le Global Allocation Fund A2 EUR Hedged est un compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Blackrock Global Funds.

Politique de placement 

Le Compartiment investit à l‘échelle mondiale dans des actions, des obligations et des titres à court terme de sociétés et d‘Etat. Dans une conjoncture normale du marché, le Compartiment investira au moins 70% du total de son actif dans des titres de sociétés ou des titres d‘Etat.

Prospectus

Cliquez ici

KIID

Cliquez ici

Rapports

Cliquez ici

 

Le prospectus (en anglais), les Documents d'Information Clé pour l'Investisseur ainsi que les rapports annuels et intermédiaires (en français et néerlandais) peuvent être obtenus gratuitement  auprès du Service Financier en Belgique (voir ci-dessous rubrique Service financier).

Frais non récurrents

Chez Goldwasser Exchange aucun frais d’entrée ou de sortie ne sont appliqués à l’exception des frais de courtage mentionnés ci-dessus ; 

Service financier 

JP Morgan Chase Bank : Boulevard du Roi Albert II 1, B-1210 Bruxelles

 

 

Notes :

1) Le terme "fonds" est l'appellation commune pour les Organismes de Placements Collectifs (OPC). Les OPC existent sous la forme d'une société d'investissement (SICAV, SICAF(I), PRICAV) ou d'un fonds commun de placement.

2) http://www.towerswatson.com/en/Press/2013/11/Top-investment-managers-assets-close-to-record-levels

3) Fiche technique du fonds publiée sur Blackrock.

4) Consultez notre article sur le compartiment « Global Allocation Fund » en dollar à cette adresse.

 

DISCLAIMER :

Avant de souscrire, il est indispensable de consulter le prospectus d’émission ainsi que les informations clés pour l’investisseur et les derniers rapports périodiques de la Sicav/compartiment.